近期，中金公司、国泰君安、中信建投、开源证券、华福证券、国海证券、长江证券、东吴证券、申万宏源等券商纷繁举办春季策略会，对新一年的宏不雅经济、商场走势、板块配置等作出最新研判。本年以来巨乳 探花，DeepSeek激勉的东谈主工智能兴奋席卷人人，记者在意到，不少券商特设AI、东谈主形机器东谈主专场，聚焦科技革命带来的投资机遇。

　　瞻望2025年，机构无数合计，多重成分驱动下，A股商场行情可期。具体配置上，科技、消耗等界限的投资机会受到高度温雅。

　　逆周期政策加码是势在必行

　　关于2025年宏不雅经济场合，多家券商暗示，愈加积极的财政政策和放肆宽松的货币政策将激动内需提振和消耗复原。

　　开源证券宏不雅经济首席分析师何宁暗示，2025年人人经济复苏分化，中国宏不雅经济以我为主、韧性犹存，实践愈加积极的财政政策和放肆宽松的货币政策，加强超成例逆周期调遣。消耗政策将加码。同期，鼎力发展新质坐褥力，将带动全要素坐褥率迎来新一轮上行。

　　长江证券首席经济学家伍戈暗示，逆周期政策加码是势在必行。他合计，鉴于我国数字化进度较快，重叠地产疗养等引致的价钱压力，逆周期政策的超成例发力或更显要紧性。

　　中金公司首席经济学家、征询部持重东谈主、中金征询院院长彭文生暗示，现时中国经济供给侧受益于范围经济和科技跳跃的追逐效应，发展后劲较大，需求侧则濒临需求不及的问题。翌日经济的发展趋势，将从“范围不经济”转向“范围新经济”，依靠革命经济驱动增长。彭文生合计，须实践面向家庭部门的财政延迟，财政需要完善社会保险体系、提高农村养老保险，在这个进程中加多货币供给。

　　多成分驱动A股行情可期

　　关于投资者温雅的A股商场走势，券商无数合计，多重成分驱动下，A股行情可期。

　　“跟着好意思联储干与降息周期、国内稳增长政策握续发力，A股商场底部粗略率已在2024年出现，2025年风险偏好核心有望回升。”中金公司征询部国内策略首席分析师李求索合计，本岁首，在科技与文化界限发展超预期的催化下，A股商场结构性机会进一步增多，从下到上的赛谈征询愈加剧要。从节拍上看，下半年商场发扬存望优于上半年。

　　申万宏源证券策略首席分析师父静涛合计，固然仍有一定欠缺，但A股行情全面驱动的条目正在变得丰润。资金面方面，跟着中国财富重估，短期纠偏预期行情正全面演绎，若中期乐不雅预期阐发，外资进一步流入有望酿成资金面共振。周期性改善方面，A股供需方式改善、企业盈利才调上行的窗口有望出当今2026年，本年下半年乐不雅预期可能“抢跑”。后续，在“中国式革命、中国AI利用上风、中国战术机遇期”的演变进程中，可能蕴含着更大级别行情发酵的足迹。

　　科技界限成焦点

　　本年以来，DeepSeek、东谈主形机器东谈主火爆出圈，激勉商场关于科技股的追捧。在各家券商春季策略会上，“AI+”主题成为投资者一致温雅的焦点，各家券商无数建树了AI分论坛。举例，中信建投举办了以“春江水暖·万物AI”为主题的“东谈主工智能+”投资策略会，会议温雅具身智能与机器东谈主投资机会、AI算力投资机会等。详尽多家券商不雅点来看，科技、消耗成为连齐唱多的界限。

　　傅静涛暗示，战术看好科技产业趋势的投资机会，如国内AI算力和利用、具身智能、低空经济等。

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　　“国内AI的‘iPhone 4’期间一经出现，可参考2010年至2015年迁移互联网行情，来推演国内AI演绎进度。”傅静涛说，2010年中发布的iPhone 4是智高手机期间的首个爆款，亦然智高手机浸透率加快进步的起先，以此为机会，2010年下半年迁移互联网硬件和利用主题行情全面扩散。DeepSeek带来的冲突酷似AI的“iPhone 4期间”，皆是基础层的要紧冲突。AI大模子窥伺本钱裁汰，商场预期AI利用加快落地，AGI（通用东谈主工智能）最终齐备的信心进步。此时，演绎全面扩散的主题行情高洁那时。

　　李求索漠视，重回景气视线、温雅赛谈布局，要点温雅几条干线：第一，景气成长，成长行业代表着先进时候的发展场地和政策援手巨乳 探花场地，温雅估值具备诱骗力、基本面预期有望迎来出清拐点的成长产业，包括锂电板、高端制造、半导体、消耗电子等；第二，新式红利，本年红利财富可能并非全体性、趋势性机会，更多为阶段性、结构性发扬，可取悦现款流及股息率配置，温雅食物饮料等泛消耗界限；第三，政策援手，受益于内需政策加强和基本面预期改善的顺周期行业可能有阶段性机会，同期温雅并购重组、化债等政策预期较高界限。